Chương 273: Tư bản không quốc giới

Tháng 7 năm 1856, chính phủ Vienna chính thức ban hành "Bảo hộ kế hoạch", tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng và công khai gọi thầu từ bên ngoài. Đồng thời, mạng lưới đường sắt cũng được quy hoạch lại, hầu như mọi thành phố đều được đưa vào bản đồ đường sắt, sau đó tiến hành đấu thầu. Lần này, không chỉ các công ty đường sắt trong nước mà cả các công ty đường sắt nước ngoài cũng có thể tham gia đấu thầu mà không bị bất kỳ hạn chế đầu tư nào. Vẫn theo quy tắc cũ, mỗi tuyến đường sắt chỉ được cấp phép cho một công ty, tránh lãng phí tài nguyên do xây dựng trùng lặp, đáp ứng mong muốn độc quyền kinh doanh của các nhà đầu tư.

Kế hoạch này có vẻ rất tốt đẹp, nhưng điều kiện tiên quyết là các công ty đường sắt phải khởi công đúng hạn và hoàn thành đúng thời gian, nếu không sẽ phải chịu hậu quả nặng nề. Theo kế hoạch mới, khi mạng lưới đường sắt hoàn thành, tổng chiều dài đường sắt của Tân Đế quốc La Mã Thần thánh sẽ đạt tới con số đáng kinh ngạc là 97.000 km. Trong khi đó, tổng chiều dài đường sắt hiện tại của cả nước chỉ là 15.800 km, và các dự án đang xây dựng chỉ có 32.000 km. Như vậy, kế hoạch này gần như tăng gấp đôi quy mô hiện có.

Xét thấy một số tuyến đường sắt mới quy hoạch khá xa xôi, khó có thể sinh lời, để thu hút nhà đầu tư, chính phủ Vienna còn cam kết miễn thuế vĩnh viễn cho các đoạn đường vắng vẻ. Tin tức ưu đãi này có thể lừa được các nhà đầu tư bình thường, nhưng những người thông minh đều biết đây chỉ là một "bánh vẽ" hấp dẫn. Tuy nhiên, trong thời đại thị trường cuồng nhiệt, ai sẽ quan tâm nhiều đến vậy? Những người thông minh đều hiểu rằng, dù dự án cuối cùng thành công hay thất bại, miễn là họ không trở thành người "ôm bom" cuối cùng, họ đều có thể kiếm được tiền từ đó.

Mặc dù các công ty đường sắt của Áo không thực sự có lợi nhuận, nhưng cổ phiếu đường sắt vẫn tăng vọt, được thị trường tư bản rất coi trọng. Các tuyến đường sắt hiện tại đều đang sinh lời, điều này tạo ra một ảo giác cho nhiều người rằng kinh doanh đường sắt là một món hời không lỗ, đặc biệt là khi đường sắt Áo có thể độc quyền kinh doanh.

Trong các dự án đấu thầu, chính phủ Vienna cũng hết sức thổi phồng, ví dụ như tốc độ phát triển kinh tế hiện tại của Tân Đế quốc La Mã Thần thánh, nhu cầu vận tải đường sắt, tỷ lệ tăng dân số cao – tất cả đều là tin tức tốt. Sau khi được "đóng gói" như vậy, không ít nhà đầu cơ đã mắc bẫy. Về lý thuyết, tất cả các tuyến đường sắt này đều sẽ sinh lời, ngay cả tuyến đường sắt xa xôi nhất ở vùng Bosnia cũng sẽ có lợi nhuận trong tương lai.

Những số liệu này không hề nói dối, việc đường sắt sinh lời thực sự chỉ là vấn đề thời gian. Trong thời đại này, không có ô tô, không có máy bay, và trong vận tải đường bộ, không có phương tiện giao thông nào có thể cạnh tranh với đường sắt. Lãnh thổ Tân Đế quốc La Mã Thần thánh cũng không quá rộng lớn, không có những nơi quá hẻo lánh, không tồn tại những vùng biên cương hoang vu, tất cả đều có tiềm năng phát triển trong tương lai.

Hoàng đế Franz ước tính, nếu chính phủ Vienna không hạn chế giá cước vận tải đường sắt, thì sau mười lăm năm, hơn 70% tuyến đường có thể sinh lời; sau hai mươi năm, hơn 90% tuyến đường có thể sinh lời; và sau ba mươi năm, tất cả các tuyến đường đều có thể đạt được lợi nhuận. Lợi nhuận này được xây dựng trên cơ sở không tính đến chi phí xây dựng, chỉ đơn thuần là doanh thu kinh doanh vượt quá chi phí vận hành. Còn việc thu hồi vốn đầu tư thì không biết đến bao giờ. Chi phí xây dựng đường sắt còn chưa thu hồi được, lại cần phải đại tu. Dù bảo dưỡng tốt đến mấy, sau vài chục năm cũng phải thay thế phần lớn đường ray và tà vẹt.

Nếu đã là "bánh vẽ", Hoàng đế Franz không ngại làm cho nó trông hấp dẫn hơn một chút. Ví dụ, chính phủ Vienna cam kết trợ cấp cho các tuyến đường thua lỗ nghiêm trọng để đảm bảo đường sắt hoạt động bình thường. Lời hứa này thực tế cũng như không, vì một tuyến đường sắt không đủ chi phí vận hành thì công ty đường sắt chắc chắn sẽ bỏ cuộc. Là "hiệp sĩ đổ vỏ", chính phủ Vienna, dù có trợ cấp hay không, cuối cùng cũng phải đảm bảo đường sắt hoạt động bình thường. Đảm bảo giao thông cơ sở hạ tầng thông suốt là trách nhiệm và nghĩa vụ của chính phủ, số tiền này là không thể thiếu. Huống hồ, còn chưa đợi đến lúc đó, khi khủng hoảng kinh tế bùng nổ, dòng tiền của các công ty đường sắt bị đứt gãy, việc chính phủ nhập cổ trở thành tất yếu. Sau vài lần khủng hoảng kinh tế, cổ đông lớn nhất sẽ trở thành chính phủ Vienna.

Có thể nắm giữ quyền kiểm soát đường sắt trong phạm vi quy tắc, tại sao phải phá vỡ quy tắc? Dùng thủ đoạn kinh tế để giành quyền kiểm soát đường sắt cao minh hơn nhiều so với việc lật đổ bàn cờ, tuyên bố quốc hữu hóa đường sắt một cách thô bạo. Hơn nữa, mô hình quản lý công ty cổ phần hợp tác cũng có chi phí thấp hơn nhiều so với việc chính phủ trực tiếp bổ nhiệm quan chức quản lý.

***

Ngân hàng Barclays tại Luân Đôn giờ đây đã có vài nét sơ khai của một tập đoàn tài chính. Trừ việc chưa công khai tuyên bố thành lập tập đoàn tài chính, về bản chất, các nhà tư bản bám quanh ngân hàng đã có thực lực của một tập đoàn tài chính. Bản thân Ngân hàng Barclays có vốn đã vượt quá 100 triệu bảng Anh, thông qua thị trường chứng khoán có thể điều động vốn lên tới hơn 300 triệu bảng Anh, ảnh hưởng đến các ngành công nghiệp trị giá hơn 500 triệu bảng Anh, xếp vào hàng đầu trong số các tập đoàn tài chính ở Anh.

Tổng giám đốc Genos lấy ra một xấp tài liệu phát cho mọi người, sau đó nói: "Thưa quý vị, cách đây không lâu, chính phủ Vienna đột nhiên tuyên bố mạnh tay đầu tư vào cơ sở hạ tầng. Bao gồm: đường sắt, bến cảng, công trình cấp nước đô thị, công trình tái thiết đô thị, thậm chí cả một số công trình thủy lợi cũng được đưa vào phạm vi đấu thầu. Tổng số tiền đầu tư dự kiến lên tới 480 triệu Thần Thuẫn, tức là 240 triệu bảng Anh, kéo theo thị trường các ngành công nghiệp liên quan vượt quá 500 triệu bảng Anh. Đây là một bữa tiệc tư bản thịnh soạn, nhưng cũng đi kèm với những thách thức vô cùng nghiêm trọng. Làm thế nào để nắm bắt được miếng bánh lớn nhất trong khi kiểm soát rủi ro ở mức thấp nhất, đó là chủ đề chúng ta sẽ thảo luận hôm nay. Tài liệu đã được phát cho mọi người, về cơ bản tương tự như những gì chúng ta đã biết trước đây, nhưng bây giờ chi tiết hơn, liên quan đến các dự án cụ thể."

Đại tư bản Simon nghi ngờ hỏi: "Thưa ông Genos, theo tôi được biết, tổng thu nhập tài chính của chính phủ Vienna năm ngoái chỉ khoảng 120 triệu Thần Thuẫn, năm nay cũng sẽ không vượt quá 128 triệu Thần Thuẫn. Liệu họ có đủ số tiền lớn này để đầu tư không?"

Genos bình tĩnh đáp: "Những năm gần đây, kinh tế Áo phát triển nhanh chóng. Chính phủ Vienna đã tận dụng cơ hội từ Chiến tranh Cận Đông để thoát khỏi khó khăn tài chính. Đặc biệt là sau khi sáp nhập một số bang quốc Đức, Tân Đế quốc La Mã Thần thánh mới ra đời có tổng dân số vượt quá 50 triệu người, tổng sản phẩm kinh tế vượt qua Pháp, chỉ đứng sau chúng ta. Hiện tại, tổng nợ của chính phủ họ chưa đến 80 triệu Thần Thuẫn, tỷ lệ nợ này có thể nói là tương đối thấp. Nếu họ huy động vốn từ bên ngoài, chắc hẳn quý vị sẽ không từ chối chứ?"

Từ chối, làm sao có thể từ chối? Ai lại gây khó dễ với tiền bạc, khi tư bản Anh đang dư thừa nghiêm trọng và khắp nơi tìm kiếm địa điểm đầu tư. Đối mặt với một khách hàng chất lượng cao, tại sao lại vô cớ từ chối? Nếu có thể thông qua các khoản vay để ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán của Tân Đế quốc La Mã Thần thánh, thì lợi ích tiềm tàng còn lớn hơn.

Simon không chút do dự đáp: "Dĩ nhiên, chính phủ Vienna hiện là khách hàng chất lượng cao. Chỉ cần họ chịu gia nhập hệ thống Bảng Anh – Hoàng Kim, việc cung cấp khoản vay cho họ không có bất kỳ vấn đề gì. Nhưng họ sẽ không gia nhập, người Áo vẫn muốn duy trì hệ thống Thần Thuẫn – Hoàng Kim, không thể dễ dàng thỏa hiệp với chính phủ Luân Đôn. Trong tình huống này, chúng ta có nên tiếp tục làm ăn này không?"

Nhà tư bản Bernat hỏi ngược lại: "Một thương vụ kiếm tiền, tại sao không làm? Thông qua các khoản vay để kiểm soát thị trường chứng khoán của họ, rồi thông qua tài chính để ảnh hưởng đến các quyết sách của chính phủ Vienna, khiến họ chấp nhận hệ thống Bảng Anh – Hoàng Kim, đây là một công việc lâu dài. Cách làm của chúng ta phù hợp với chiến lược của chính phủ, chỉ là cần thêm một chút thời gian. Tân Đế quốc La Mã Thần thánh cũng là một cường quốc, muốn họ thỏa hiệp không phải chuyện một sớm một chiều, chậm rãi sẽ ổn thỏa hơn."

Trừ câu đầu tiên là lời thật lòng, những câu sau đều là lời nói dối. Thông qua các khoản vay để kiểm soát thị trường chứng khoán thực sự có thể làm được, nhưng đó là trong trạng thái lý thuyết. Tư bản Áo không phải kẻ ngốc, vì lợi ích của mình, họ cũng sẽ chống lại sự xâm nhập của tư bản nước ngoài, và chính phủ Vienna sẽ đứng về phía nào là điều rất rõ ràng. Chưa bao giờ nghe nói một khoản vay có thể kiểm soát được tài chính của một cường quốc. Trừ khi họ có thể khiến tài chính của chính phủ Vienna gặp vấn đề, phụ thuộc lâu dài vào các khoản vay nước ngoài, khi đó không thể tránh khỏi việc bị ảnh hưởng. Nhưng nếu vậy, khách hàng chất lượng cao lại biến thành khách hàng kém chất lượng, việc kinh doanh không còn cần thiết nữa.

Genos nghiêm túc nói: "Kế hoạch của chính phủ Luân Đôn, hãy để họ tự thực hiện. Chúng ta có thể ủng hộ họ, nhưng điều kiện tiên quyết là không làm tổn hại đến lợi ích của chúng ta. Mọi người đừng quên, mồi nhử mà chính phủ Vienna đưa ra có độc. Họ yêu cầu nhà đầu tư phải ứng trước vốn xây dựng, hơn nữa còn phải nộp tiền bảo đảm. Một khi giữa chừng xảy ra biến cố, dự án đứt gãy dòng tiền, không những khoản đầu tư ban đầu đổ sông đổ biển, mà còn mất cả tiền bảo đảm. Toàn bộ rủi ro đều do nhà đầu tư gánh chịu. Loại dự án đòi hỏi lượng vốn lớn như vậy, dường như được chuẩn bị đặc biệt cho chúng ta, điều này không khỏi quá bất thường. Từ tình hình kinh tế hiện tại mà phân tích, vòng phát triển kinh tế này dường như đã đến giới hạn. Trái cây đã chín, ngày thu hoạch không còn xa. Trong thời điểm khủng hoảng kinh tế sắp đến, chính phủ Vienna đưa ra kế hoạch lớn này, tôi rất nghi ngờ họ chính là vì lừa gạt tiền bảo đảm."

Bernat không chút do dự nói: "Cho dù họ đang lừa gạt tiền bảo đảm, thì đó cũng là trên cơ sở dự án bị bỏ dở. Chỉ cần hoàn thành thuận lợi, họ nhất định phải thanh toán. Tôi không cho rằng chính phủ Vienna sẽ quỵt nợ. So với tiền bảo đảm, tôi cảm thấy khả năng lớn hơn là họ đang kéo người xuống nước. Một khi mọi người đầu tư vốn vào những cơ sở hạ tầng không thể hiện rõ lợi nhuận này, cho dù khủng hoảng kinh tế bùng nổ, cũng không thể rút vốn khỏi Áo. Để không làm cho khoản đầu tư ban đầu đổ sông đổ biển, những nhà đầu tư này còn phải tiếp tục đầu tư. Chỉ cần những công trình này được thi công bình thường, thì cuộc khủng hoảng kinh tế này sẽ ảnh hưởng đến Áo ở mức thấp nhất. Tuy nhiên, tôi rất nghi ngờ liệu Áo có bùng nổ khủng hoảng kinh tế không? Mặc dù chủ nghĩa tư bản kinh tế phát triển đến nay, ảnh hưởng đến ngày càng nhiều quốc gia, nhưng Áo bảo thủ thì khả năng bị ảnh hưởng không lớn. Thậm chí họ chưa bao giờ cảm nhận được khủng hoảng kinh tế thực sự là gì, có cần phải làm quá lên như vậy không?"

Simon cười lạnh nói: "Bernat, suy nghĩ của anh vẫn còn dừng lại ở mấy năm trước! Từ năm 1850, thị trường Áo đã trở thành khu vực được tư bản Anh săn đón nhất. Cho đến nay, tổng đầu tư của tư bản Anh vào khu vực Tân La Mã Thần thánh nên vượt quá 180 triệu bảng Anh, tư bản Pháp đầu tư vào đó cũng sẽ không thấp hơn 50 triệu bảng Anh. Riêng Ngân hàng Barclays đã đầu tư hơn 15 triệu bảng Anh vào đó. Nếu chúng ta cùng nhau rút vốn, khủng hoảng kinh tế của Áo sẽ bùng nổ ngay lập tức."

Họ có quyền tự hào, vì thời đại này là lúc ưu thế tư bản của Đế quốc Anh lớn nhất, ngay cả người Pháp gần gũi với họ cũng không thể sánh bằng.

Genos quét mắt nhìn mọi người nói: "Bất kể người Áo có âm mưu gì, chỉ cần không cản trở chúng ta kiếm tiền, chúng ta có thể tiếp tục hợp tác. Chỉ dựa vào tài liệu hiện có trong tay, việc suy đoán kế hoạch của họ là rất không đáng tin cậy. Bất kể chính phủ Vienna có âm mưu gì, những dự án họ đưa ra lần này thực sự có rất nhiều tài sản chất lượng tốt. Chúng ta chỉ cần chọn lọc những tài sản chất lượng tốt trong số đó, sau đó tìm cách nắm bắt lấy, còn lại những tài sản rác rưởi thì ai thích nhận cứ để người đó nhận. Nếu có thể, mọi người còn có thể cố gắng một chút, xem liệu có thể gán một số dự án rác rưởi trông có vẻ tốt đẹp cho đối thủ cạnh tranh của chúng ta hay không. Theo quan điểm cá nhân tôi, dự án mạng lưới cấp nước an toàn cho thành phố là rất tốt, có thể nuốt trọn. Một khi dự án này hoàn thành, quý vị có thể hình dung lợi nhuận từ việc độc quyền cung cấp nước máy cho một thành phố."

Simon rất hợp tác nói: "Genos, anh vẫn lợi hại như vậy, một cái đã chọn trúng dự án có giá trị hiệu quả nhất. Mấy công ty nước máy dưới trướng chúng ta luôn là nguồn tài nguyên ổn định nhất, gần như không bị biến động thị trường ảnh hưởng. Tuy nhiên, tôi cảm thấy chỉ cần người Áo ra giá đủ cao, việc chấp nhận một phần các dự án công trình đô thị cũng được. Tiện thể, chúng ta còn có thể giúp họ phát hành công trái xây dựng, giải quyết nhu cầu tiền bạc cho dự án."

Rõ ràng, điều ông ta nhắm đến không phải là các công trình xây dựng đô thị, mà là việc phát hành công trái. Đây mới là thương vụ "hạn hán bảo thu". Những công trái này không phải do bản thân họ mua, mà là thay chính phủ Vienna bán trên thị trường chứng khoán Luân Đôn. Dù cuối cùng có thực hiện được hay không cũng không liên quan đến họ, ngược lại phí thủ tục và phí hối đoái đã được kiếm trước.

Bernat bổ sung: "Các công ty đường sắt của chúng ta cũng không thể ngồi yên. Hiện tại, tăng trưởng kinh doanh trong nước gần như đã đình trệ, tiềm năng phát triển không còn lớn. Dù thế nào cũng phải nhân cơ hội này nắm lấy vài tuyến đường sắt, đẩy giá cổ phiếu lên cao nữa, sau đó sẽ tìm nhà đầu tư khác đến tiếp quản."

Rõ ràng mọi người đều biết có nguy cơ tiềm ẩn, nhưng điều này không ngăn cản họ kiếm tiền. Chỉ cần lợi nhuận đủ lớn, ai quan tâm chính phủ Vienna rốt cuộc muốn làm gì? Những ý kiến khác nhau của mọi người, trên thực tế, cũng đại diện cho những mong muốn lợi ích khác nhau của mỗi người. Trong cùng một tập đoàn tài chính, hướng phát triển của mọi người không thể nào giống nhau hoàn toàn. Ai cũng có mục tiêu riêng của mình, chỉ khi lợi ích không xung đột thì mới có thể hợp tác chặt chẽ. Nếu không đạt được điều này, thì việc chia tách là điều tất yếu. Nói trắng ra, tập đoàn tài chính chỉ là một sự kết hợp lợi ích, một khi xung đột lợi ích quá lớn, việc tan rã là điều rất tự nhiên.